「风口研报」TMT行业大有可为！科技股引领新一轮反攻？核心股票池标的出炉

东方财富网 2023-06-14 02:09:21

今日(6月13日)沪深两市全线低开，沪弱深强格局明显，整个早盘沪指一度出现跳水走低，而深成指与创业板指则震荡整理；午后三大股指发力拉升，尾盘加速上攻。

(资料图片仅供参考)

从盘面上来看，科技股卷土重来，热点题材普遍开花，其余行业与概念板块涨多跌少，局部赚钱效应突出。行业方面，半导体、传媒、汽车零部件、消费电子、包装印刷等板块表现突出；题材方面，存储芯片、液冷服务器、智能音箱等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，开源证券指出，AIGC势头强劲，关注AI及5G通信领域投资机会；德邦证券表示，科技自立自强背景下，TMT行业大有可为；上海证券认为，市场具备反弹空间，短期仍关注科技板块与主题机会。

开源证券：AIGC势头强劲关注AI及5G通信领域投资机会

投资策略：2023年以来AI及5G通信主题指数明显跑赢大盘，关注相关领域投资机会受益AIGC概念兴起并且预计将在提升更多领域的生产力发挥重要作用，人工智能板块获得资本市场的认可。

人工智能的发展需要算力支撑，而5G技术具备带宽高、传输速率快、连接数量大的优势，助力AI产业迅速发展，因此5G通信板块也受到市场追捧。

目前市场上以中证人工智能主题指数、中证5G通信主题指数最具行业代表性，许多对应主题ETF产品与其挂钩。

德邦证券：科技自立自强背景下 TMT行业大有可为

复盘TMT历史走势：TMT行业的每轮行情都伴随着新一代通信技术配套设施建设的开启以及核心技术的出现及其相关应用的落地，例如2013 年到2016 年带动TMT 行业第一波行情的“4G+互联网”以及2019 年以来带动TMT行业第二波行情的“5G+数字经济”。

后市猜想：TMT行业在未来一段时间内仍有一定增长点，核心技术的商业化及落地应用仍有较大空间，由人工智能技术发展带动的ChatGPT 等“人工智能+”应用又将倒逼网络和算力相关基础设施进一步更新升级，同时由人工智能带来的网络安全市场也有广阔的增长空间。

上海证券：市场具备反弹空间短期仍关注科技板块与主题机会

投资策略：“复苏”是全年主线，经济复苏的结构性问题后期或将持续得到政策呵护，政策预期方向依然是市场的重要风向标，关注估值较低且兼具景气回升预期的行业及部分具有预期差的行业表现。

关注三个方向：1、“主题+现实”双重验证的中长期实践——新一轮AI+行情已现情势，“泛TMT”主题下的结构性行情可期，当前电子、通信行业估值相对较低，传媒、计算机估值分位数已近于见顶，建议关注算力需求拉升下的硬件端；“中特估”或是全年最具确定性的主题机会，“一带一路”或助力“中特估”行情。

2、电力设备与新能源的景气修复——前期调整已经较为充分，板块估值较低，业绩确定性下新能源板块具有反弹空间。

3、消费与成长的风格轮动——“扩内需”下关注盈利有望持续回暖的大消费领域（医药生物、食品饮料、新能源汽车）和具有基本面支撑的硬科技赛道（半导体）。

国信证券：AIGC+数字人有望重构交互形态从IP内容到平台迎来新机遇

市场背景：数字人+AIGC有望重构交互形式、内容与场景，IP 和平台具备显著潜力从产品形态上来看，Character.AI 与XEVA 均采用类微信的交互形式，从交互内容到场景（社交、娱乐、情感陪伴、粉丝运营等）都有非常大的想象空间。随着数字人产品的兴起，IP 和平台均有很大的潜力。

投资策略：AIGC+数字人有望重构数字世界交互形态，从IP 内容到平台有望迎来新发展机遇。关注a）内容IP+运营平台：中文在线、掌阅科技、汤姆猫、盛天网络、芒果超媒；

b）优质头部IP及艺人资源：华策影视、奥飞娱乐、上海电影、光线传媒以及影视内容行业相关产业链标的；

c）具备虚拟人打造及运营落地能力的营销服务产业链：天娱数科、蓝色光标、引力传媒、遥望科技等标的。

中邮证券：关注光模块、通信设备、工业互联网相关公司

投资策略：长期来看，AI算力和新基建两条主线驱动因素仍然十分确定。建议关注光模块、通信设备、工业互联网相关公司。

1）光模块中建议关注全球数通光模块龙头中际旭创，以及布局了光引擎技术和产品的国内光器件龙头天孚通信。

2）通信设备中建议关注国内ICT 设备及解决方案龙头中兴通讯，头部交换机供应商新华三的母公司紫光股份（未覆盖），市场份额居前的ICT 基础设施及行业解决方案提供商锐捷网络（未覆盖）。

3）工业物联网中建议关注已布局工业级边缘计算相关设备的工业通信厂商三旺通信、映翰通、东土科技。

广发证券：看好AI赋能下国内教育数字化推进

AI对教育产业的影响主要体现在两个方面：一是实现真正的自适应学习及因材施教，主要与教育产品结合，国内教育数字化大趋势下，AI+教育相关产品的落地或有望加速；二是赋能优质教育资源广泛传播及流动，推动教育公平，与《意见》中强调的利用先进教育技术弥补薄弱地区教育资源不足等措施相符。

投资策略：AI+教育关注视源股份、鸿合科技、科大讯飞（计算机组覆盖）等AI+教育硬件产品布局的企业，以及智慧招考领域拓维信息、佳发教育、鸥玛软件、竞业达等，同时关注将AI技术与在线教育产品结合的方直科技（金太阳软件利用人机对话、模糊智能诊断等AI 技术提升个性化教学能力，全资子公司木愚科技自主开发的AI虚拟数字人产品已开始运用于教育数字化领域）、世纪天鸿、恒信东方、粉笔、高途、有道等。

教育信息化，关注视源股份、鸿合科技、国新文化等头部硬件厂商，同时可关注软件及系统解决方案厂商佳发教育、竞业达等。政策对信息技术等高精尖产业人才培养的重视有望推动职业教育培训机构的发展，关注传智教育（IT 教育培训）、行动教育（企业管理培训）等。

教材教辅内容与AI技术结合可开发为交互式教育产品，实现智慧教育和个性化教学，关注有布局教育业务的出版公司，中国科传、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、山东出版等。

东方证券：全年主线仍然关注新经济动能数字经济（TMT）板块是标配

投资策略：经济复苏板块的预期较低，但从全年维度看，下半年有一定反弹机会。全年视角下，关注有色金属和泛消费等复苏板块的超跌配置机会。

全年主线仍然关注新经济动能，数字经济（TMT）板块是标配，仍然重点关注核心细分领域，比如人工智能在各行业的应用端，数据要素相关公司，人工智能硬件端机会，聚焦业绩兑现预期强的公司。看好半导体自主可控和高端制造。新能源方面关注新技术细分龙头和电池龙头。

将中字头央企作为中长期配置方向配置，关注数字经济相关以及高股息低估值的央企继续延续反弹的机会。

万联证券：把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求

顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。

2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；

3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；

4）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；

5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。